2025年09月29日 币圈晨报：清算潮余波与资金节奏交错——主流守稳、小盘分化

1. $BTC  在下探至约$109,000 附近后展开反弹，短期支撑测试仍十分关键。

2. $ETH  跌破$4,000 后承压反弹乏力，多头爆仓压力显现。

3. 全网合约与永续清算额达数亿美元级别，杠杆盘承压明显。

4. 部分主流交易所发布保证金警告和风险提示，呼吁用户注意被动清算风险。

5. AI＋Web3 项目空投与社区预告频出，引发短时小盘代币波动。

6. 链上大额地址转入交易所被监测，市场注意资金动向与抛盘可能。

7. 多条主链活跃地址与交易频率在回撤后出现抬头迹象。

8. DeFi 协议收益率出现裂变，有套利窗口但伴随滑点与清算风险。

9. $SOL  和若干中小币种在本轮调整中跌势加剧，资金呈现向主流流动趋势。

10. 做市商与交易所短线收紧深度委托，极端波动时段价差扩大。

11. 场外OTC 机构报告逢低配置意向，若被验证可能支撑底部。

12. 现货ETF 在波动中出现资金进出交错，机构被动与主动之间博弈。

13. 传统区块链概念股/加密相关标的同步下挫，市场关联性短期上升。

14. 市场情绪由极度恐慌转向短期观望，交易者等待确认信号。

15. 期权到期窗口与Gamma 效应成为市场能否稳定的潜在催化器。

核心判断： 本轮回撤的余波尚未完全过去，市场当前处于 “抛压余温 + 接力资金观望” 的阶段。能否真正企稳，需要看主流币种是否被支撑住，同时要观察资金是否从外围（小盘、AI、预告项目）撤退，回归到更具流动性和信任度的资产。

基于今日观察，给出三点操作建议（仅供参考，不构成投资建议）：

1. 主流币为核心配置方向，减少小盘暴露
   在这种回撤后分化期，主流币（如 $BTC 、 $ETH ）抗跌性仍强，小盘与投机代币波动剧烈。建议核心配置保持在主流币中，减小对小盘的杠杆或全仓暴露比重。

2. 分批建仓 + 止损层级控制
   若布局中长期仓位，可采用三阶段分批建仓法：初始试探仓 → 若链上/成交量恢复再补仓 → 最后确认信号时加仓。每一层都应设定明确止损位置，避免回撤扩大导致重仓被动出清。

3. 套利 / 做市策略需严控滑点和借贷利率
   在价差扩大时套利空间诱人，但滑点、借贷利率以及清算风险可能吞噬收益。建议在进入套利或做市操作时，把最坏情况成本（滑点、手续费、借贷利率上升）提前计算好，并设置自动风控触发机制。

纪律方面要牢记：在高波动区间里，保本金优于追求高收益。有时休息一天、屏住仓位比频繁操作更能保命。