2025年10月10日币圈晨报：$BTC 震荡守住12.3–12.6万、ETF持续流入、$ASTER 上币争议与链上获利比例升高的风险提示

1. $BTC  在过去 24 小时内在 12.3–12.6 万美元区间震荡，盘中短时冲高后回落，ETF 持续吸金仍是价格主因。

2. 多家数据服务与管理公司报告：比特币现货 ETF 在本周继续净流入，市场预计 Q4 流入可能创历史新高，推动了短期风险偏好上升。

3. BlackRock 的 $BTC 相关 ETF 规模快速接近重要里程碑（接近或跨过 1000 亿美元 AUM 的讨论被主流财经媒体报道），其影响被市场高度关注。

4. 链上研究机构 Glassnode 报告显示，本轮上涨中约 97% 的比特币流通供应处于浮盈状态，短期内获利了结压力有所增加。

5. 期货与期权市场出现显著波动：隐含波动率上升且部分大额期权押注暴露出市场对更高区间的短期预期。

6. 24 小时内衍生品市场仍有多起大额爆仓与清算事件报道（不同统计口径但总量仍然处于数亿美元级别），提醒市场杠杆风险未消。

7. 交易所上币与市场争议并存：Binance 本周将 $ASTER  列入上币计划并加入交易所理财/Buy 产品（官方公告），引发短期关注与流动性涌入。

8. 与此同时，多家媒体与监测机构对 $ASTER  的高成交量与永续合约数据提出异常疑问，部分第三方数据源对其成交数据采取下架或警示措施，社区争议升级。

9. 以太坊在过去 24 小时整体表现稳健，日内有资金从比特币分流至以太生态（Layer2 与 DeFi 热点项目短期活跃）。

10. 美国监管与宏观事件有新进展：在政府停摆背景下，监管节奏与公开数据发布时间存在不确定性，投资者将该不确定性视为短期波动因子。

11. 若干主流媒体统计显示：近期机构/ETF 的持续买入已改变市场供需结构，短期内“钱多导致波动放大”的逻辑在更多场景下成立。

12. 小币与 Layer2 项目的资金错配显现：投机资金在上币与“交易所推广”窗口快速涌入，安全与合约审计问题再次成为重点关注项。

13. 交易深度与大额链上转账提醒：多处链上大额转账被监测到（资金流向交易所/ETF 托管地址），市场参与者需关注这些流向是否代表真实增仓或套现。

14. 部分对冲基金与加密资产管理公司公开表态：预计若 ETF 流入保持，Q4 仍可能看到资金推动的上行，但将伴随更高频的短期回撤。

15. 市场情绪指标短期显示“乐观但脆弱”——链上盈利比例高、ETF 集中度高、加杠杆参与仍在，使得一旦重大负面消息出现，回撤速度可能快于以往。

    

当前行情由“制度化持续买盘”与“高频短期投机”同时驱动，结果是——牛市基底更稳但波动节奏更快，短期内更适合“事件驱动/窗口化”操作而非盲目长期追高。

实操建议

1. 构建“三档仓位池”：核心仓（长期、$BTC $ETH 为主，占比 50%）、战术仓（事件窗口、短期机会，占比 30%）、机会仓（高风险新币/空投套利，占比 20%）。核心仓仅在月度或季度级别调整。

2. 事件窗口入场法：对上币/ETF/宏观消息设定“观察窗”——消息发布后 0–6 小时如成交量与链上流向同时确认（买入/入金地址活跃），考虑用战术仓分三次建仓并设 3–6% 短期止损。

3. 对冲与保险：在资金允许情况下，用小额看跌期权或反向产品对冲战术仓（当隐含波动率升高时，期权保费会贵，此时优先考虑限价卖出或现金替代方案）。

4. 追高与新币谨慎原则：对类似 $ASTER 的新上币，只做信息采集与 1–2% 的探索小仓；若第三方监测（如 DeFiLlama/Defi 数据源）出现下架/警示，立即撤离并记录事件样本。

5. 风控流程化：每笔建仓须事前设定止损（绝对值或波动率倍数）与资金占比；当单日爆仓或累计损失超出既定阈值（如总资金的 5–8%）时触发风险降级（减少战术仓、保留现金）。